Instrumentos Financieros: Los Bonos

Los bonos son “promesas de pago” de parte de una empresa, un estado u otra institución. Permiten que el emisor reciba dinero instantáneamente y que el receptor, que pagó por el bono, reciba una ganancia mayor en el mediano-largo plazo, ya que el bono se emite con un acuerdo de intereses sobre él.

Visto desde un punto de vista práctico, podríamos decir que un bono es, para el que lo emite, una forma de conseguir financiamiento o dinero en efectivo inmediato, mientras que para un inversor un bono significa una forma de conseguir rentabilidades estables y relativamente seguras en el mercado financiero, aunque en un mediano-largo plazo que puede ir desde menos de un año hasta más de 40.

Por otra parte el bono al igual que cualquier otro instrumento, puede ser objeto de especulación, especialmente cuando sus intereses son variables y están condicionados a un factor como puede ser el Euribor u otros indicadores. Esto permite que alguien venda y se deshaga de los bonos antes de que estos puedan ser cobrados en el tiempo establecido, quien hace esto deja a un lado la ganancia directa del bono pero puede obtener rentabilidad de la compra y venta de este producto financiero.

Desde hace tiempo los bonos son uno de los instrumentos más comunes del mercado de valores, quizá el más conocido es el bono del tesoro de los Estados Unidos que está muy en boga en este momento y eso porque precisamente los bonos conllevan el aspecto negativo de cualquier crédito o préstamo, altos costos y la posibilidad de no pago.

De hecho, visto de forma fría, emitir un bono es igual a emitir una auto-deuda o pedir un crédito, en este caso se pide ese préstamo a cualquiera que transe en una bolsa de valores y cumpla ciertos requisitos establecidos. Por otra parte si adquirimos bonos nos estamos haciendo acreedores de esa deuda o lo que es lo mismo, le estamos prestando dinero a la entidad emisora, dinero que cobraremos algún día + intereses.

Volviendo al caso anterior, Estados Unidos sería el emisor de estos bonos, los llamados Bonos del Tesoro, y uno de los inversores sería China, que en este caso es el principal acreedor de esa gigantesca deuda. Esa emisión de bonos hecha por Estados Unidos tuvo como objetivo obtener liquidez o dinero en efectivo en un determinado momento, y a cambio EEUU debe pagar su deuda de aquí a un tiempo más.

Cabe destacar que hay distintos tipos de bonos que se diferencian no solo en su procedencia sino también en plazos, formas de cobro de los intereses (por ejemplo pueden cobrarse al finalizar el periodo como un solo monto o de forma anticipada), tipo de tasa de interés (fija, variable), así como de seguridad de pagos, para esto ultimo existe una clasificación de riesgo dada por entidades como BBB o Standard & Poors. Es curioso que no se clasifique el riesgo de Estados Unidos ya que es considerado como “seguro”.

Sin embargo como sabemos, nada es “seguro” y mucho menos en los mercados financieros, Estados Unidos está sumido en una de las mayores deudas que haya tenido en su historia y actualmente no se discute como pagarla, sino en como aumentar el tope de endeudamiento que actualmente tiene un limite de 14,3 billones y donde se corre el riesgo de que haya “cesación de pagos” por parte de la nación.

Como decíamos el riesgo de “no pago” de este instrumento existe, sin embargo no es algo frecuente, el bono sigue dentro los productos más solidos y estables dentro de lo que es un inestable y cambiante mercado, es un tipo de instrumento “seguro” dentro de este contexto.

En cuanto a lo que sucederá con EE. UU. habrá que esperar y ver, al igual que todo el mundo. Y es que el asunto es bastante complejo, no se trata solo de lo que pasará para el 2 de agosto, sino lo que ocurrirá de aquí a fin de año y es que todo este juego financiero con sus intrumentos y todo, tienen a todo un país endeudado casi por completo, puede ver un poco más sobre como ocurre esto en los artículos sobre la historia del dinero. Por lo pronto queda invitado a continuar con la serie de artículos sobre los mercados financieros.